Olá pessoal!!
Tenho recebido centenas de emails que basicamente me perguntam a mesma coisa:
Como estou vendo esse momento dos mercados financeiros;
Primeiro de tudo! Lembre-se de diferenciar investimentos em fluxo de caixa e ganho de capital.
Nos investimentos em fluxo de caixa não importa se o preço dos ativos está subindo ou caindo, mas sim que vai pingar dinheiro na sua conta todo mês!
Quanto à modalidade de ganho de capital ela é muito interessante justamente quando temos uma grande queda de preços, fruto de crises! Ou seja, crises são DIVINAS lembrem-se sempre disso “D
Mas afinal quando devo partir pro ganho de capital, por exemplo, no mercado acionário?
Boa pergunta que podemos resolver utilizamos algumas ferramentas.
Neste newsletter vou demonstrar algumas pra ilustrar:
Primeiro passo é verificarmos a saúde dos indicadores antecedentes, ou seja, vamos ver como anda a situação da economia real, antes da grande maioria das pessoas perceberem, afinal eles antecipam o que vai acontecer com a atividade econômica.
Vamos utilizar um bem simples divulgado pela ECRI.
A economia real segundo este indicador antecedente fez topo em 15 de abril de 2011 e seguiu caindo até 24 de junho de 2011.
Outro indicador antecedente, divulgado pela Markit apresentou a mesma leitura:
Nesta ótica então é fato que a economia mundial está se desacelerou e rápido desde meados de abril.
O ponto importante é que desde começo de julho os indicadores antecedentes já mostram que a economia mundial se estabilizou e até ensaia uma tímida recuperação!
Mas esse tipo de notícia só sairá na mídia daqui uns meses!!! Lembre-se que estamos vendo o que irá ocorrer com a economia antes desse fato virar notícia!
Continuando nossa análise, vamos dar uma olhadinha na dimensão do mercado que considero mais divertida! A dos indicadores de sentimento! Lembre-se que os grandes fundos são feitos com muito PESSIMISMO e grandes topos com muito OTIMISMO.
Um dos meus favoritos capa de revista! E olha só a capa da Veja de 6 de agosto!
Divertido não??
Apresentando mais alguns indicadores de sentimento:
PUT CALL RATIO
Quando ele sobe mostra pessimismo no mercado, isto é investidores apostando na queda e vice-versa.
Utilizando uma média exponencial de 10 dias pra suavizar os movimentos, olha onde estamos quase que no topo histórico de 2008! Ou seja, o pessimismo é quase tão alto quanto no fundão de 2008!
Outro indicador é o chamado índice do medo VIX, mostra a volatilidade e não existe fundão sem pânico e volatilidade!!
O gráfico é de 1989 aos dias de hoje! Olha só como a volatilidade explodiu e só perdeu pra 2008! Lembre que em 2001 tivemos o atentado terrorista de 11 de setembro! Pra vocês verem como foi alto mesmo!
Um outro que eu gosto muito é o fluxo da Ibovespa, quando entra pessoa física em peso na bolsa, pode ter certeza que vão encher o ônibus e jogar no barranco rs
Momentos bacanas são quando o investidor estrangeiro entra mesmo a bolsa caindo e as pessoas físicas fogem!
A curva verde são os investidores estrangeiros e a azul a pessoa física.
E o que está acontecendo neste momento? Estrangeiros comprando e pessoas físicas vendendo humm...
Pra não me alongar mais vamos dar uma olhada como andam os Fundos de Ações! Quando o povão pede resgate em peso, pode ter certeza às coisas vão melhorar! Quando eles entram em peso, nem com reza, macumba vai subir!
Este gráfico mostra o percentual que os fundos de Ações representam na indústria de fundos, estes dados são da Anbid.
No topão em 2008 o fundo de ações pela valorização das ações mais captações chegou a representar 15,5% da indústria. Atualmente esse percentual está em 8,98% bem próximo a mínima histórica de 2001!
Na ótica dos indicadores de sentimento podemos dizer temos um ELEVADO PESSIMISMO!
Falta olharmos a ótica do chamado price action e valuation.
No caso da valuation nem tem muito o que falar as ações brasileiras estão bem baratas, quase metade da nossa bolsa quando o Ibovespa caiu próximo a 48 mil pontos estava abaixo do valor patrimonial!
Analisem esta notícia de 2008
E uma parecida que saiu agora em 2011...
Quanto a Price Action não teria como ir adiante nesta simples newsletter, por isto vou dar umas dicas de análise setorial!
Este gráfico é o setor de tecnologia da bolsa americana indexado ao setor chamado staples (vamos traduzir para ações defensivas).
Quando os grandes players enxergam um problemão a frente, eles correm pra ações defensivas (as que compõem o índice staple basicamente, são empresas que vendem, fabricam produtos que com ou sem crise vamos ser obrigados a consumir e no máximo reduzir um pouco).
O índice de tecnologia já é de alto risco, portanto só quando enxergam um encontro com uma Foxy Lady divina que eles alocam suas carteiras com suas ações.
O gráfico indexado nos mostra o seguinte, quando ele sobe significa que as ações de tecnologia estão performando melhor que as staples e vice-versa.
Gráfico caindo significa grandes players defensivos! Como ficaram de fevereiro de 2011 até final de junho! Após isso, a coisa mudou de figura, ou seja, grandes players estão ficando mais otimistas!
Analisando o Ibovespa olha que dica bacana! Quando ações chamadas small caps, ou seja, de pequenas empresas estão performando melhor que a média do mercado (Ibovespa), coloque as barbas de molho! São os pseudo gênios de investimentos comprando qualquer lixo, sem se preocupar com o risco. Isso vai acabar como? Será como dormir com a Alessandra Ambrósio e acordar com a Hebe!
Curva azul é o Ibovespa e a vermelha o índice de small caps, quando o ibov subia mais as coisas estavam sustentáveis, quando a curva vermelha passou a azul o que aconteceu? Mercado ficou de lado e depois desabou!
Portanto quando o índice de small caps performar melhor que o Ibovespa já comece a pensar em se proteger!
Finalizando a nossa newsletter afinal já falei até demais!
Seria uma boa hora pra comprar ações?
SIM!
Melhor hora? Não existe essa de melhor hora, mas sim de ser à HORA!
Quem compra na mínima ou máxima pode ter um golpe de sorte, mas não terá consistência!
Tem dinheiro entrando pelos investimentos de fluxo de caixa?
Se sim, então hora de ir às compras de ações!
Não precisa comprar de uma vez, vá comprando toda semana, todo mês...
Importante é que está entrando na hora da compra! A melhor? Não perca tempo com isso!
Resumo:
(1) Indicadores antecedentes mostram estabilização da economia mundial e agora com mais liquidez jogada pelos americanos e europeus, preparem-se para um boom nas commodities!
O ouro é um indicador antecedente do que acontece com a inflação mundial, ou seja, aumento no nível geral de preços.
Estava de lado e a partir de julho começou a subir! Sinaliza que daqui uns meses as commodities em geral farão o mesmo! E pode ser até antes de uns meses, isso não tem um número mágico. Mas basta saber que ele antecipa!
E o ouro e metais continuarão subindo e subindo, afinal com mais dinheiro inundando o mundo, os grandes players evitarão ficar em moedas! Mas isso é história pra outro newsletter!
(2) Indicadores de sentimento mostrando profundo pessimismo
(3) Valuation – empresas muito abaixo do que poderiam valer
(4) Price Action – processo em definição
(5) Setorial – sinais de melhora na visão dos grandes players.
...
Alguns alicerces que chancelam minha visão da hora das compras!
E é o que eu tenho feito além de beber, comprado nas grandes quedas mais ações e assim continuarei por um tempo.
E se cair mais? Melhor ainda, vou acumular mais ações!
Quando for a hora de vender, o que farei? Vou realizar o lucro e com ele investir mais em investimentos de fluxo de caixa! Assim na próxima crise terei ainda mais bala pra aproveitar as pechinchas!
Nos próximos newsletters vou ver se me animo pra falar da renda fixa, imóveis, commodities....
Este foi só um resumão básico pra quem já me conhece ver a aplicação de algumas ferramentas que já comentei em tempo real!
Na realidade utilizo muitas outras, mas aos poucos vou apresentando pra vocês!
Um abração a todos e somos todos vencedores!!!
12 de agosto de 2011.
Richard Rytenband, CNPI-P
. As opiniões aqui contidas são pessoais e não representam recomendação de compra ou venda de ativos financeiros. Desta forma, os autores estão isentos de quaisquer responsabilidades sobre as decisões de investimentos tomadas por seus leitores.
Este newsletter tem a finalidade a troca de idéias, informações e conhecimentos técnicos com os leitores e participantes do mercado financeiro.
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